LMC：巴西減產(chǎn)可能抵消泰國產(chǎn)量復蘇影響

日前，咨詢(xún)公司LMC International的總經(jīng)理Martin Todd在Canaplan會(huì )議上表示，目前食糖市場(chǎng)與基本面相關(guān)的主要問(wèn)題是泰國的產(chǎn)量恢復是否足以抵消巴西減產(chǎn)預期的損失。

??“最大的問(wèn)題是：巴西的食糖產(chǎn)量將下降多少？他說(shuō)：“這次巴西減產(chǎn)會(huì )大于泰國產(chǎn)量的復蘇嗎？”他指出，這兩個(gè)國家是相關(guān)的，因為印度和歐洲本榨季應不會(huì )大幅增加產(chǎn)量。

??Todd預計，2021/22年度泰國的甘蔗收成將略有恢復，達到8500至9000萬(wàn)噸。在2020/21年度，這一數量為6700萬(wàn)噸，是兩年前的一半。預計2020/21年度的出口量將在400至500萬(wàn)噸之間，而兩年前的出口量為近1000萬(wàn)噸。

??至于印度，情況仍然不確定，主要與政府在下一個(gè)榨季的出口補貼有關(guān)。在目前榨季補貼了600萬(wàn)噸。“他們說(shuō)可以將本榨季的配額增加幾百萬(wàn)，但這仍然不確定。而且我們不知道他們在2021/22榨季將做什么。不確定性只會(huì )增加。

??對于巴西，預期產(chǎn)量將低于2021/22榨季。“甘蔗產(chǎn)量一定會(huì )減少，問(wèn)題是將減多少”。他強調說(shuō)，印度和泰國沒(méi)有新增產(chǎn)出，“壓力就在巴西”。

??這位高管表示，全球食糖價(jià)格基于印度的出口平價(jià)和巴西的乙醇平價(jià)。天花板是中國的進(jìn)口平價(jià)。其表示：“如果價(jià)格超過(guò)那個(gè)水平，他們就會(huì )停止購買(mǎi)。”“我們最近看到了這一點(diǎn)。價(jià)格上漲后中國采購停止，下跌后又有所恢復。

??Todd認為，近幾個(gè)月價(jià)格的堅挺既有賴(lài)于基本面，也有賴(lài)于積極的內部刺激。“市場(chǎng)對全球經(jīng)濟的復蘇感到樂(lè )觀(guān)。他說(shuō)，這支撐了石油價(jià)格和基金的活躍度，資金又開(kāi)始買(mǎi)入商品。他補充說(shuō)，巴西的一個(gè)優(yōu)勢是，即使雷亞爾兌美元貶值，全球糖價(jià)也會(huì )上漲。

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