隨著(zhù)A股上市公司2018年半年報披露收官，上市金融機構區塊鏈布局也浮出水面。A股市場(chǎng)上，至少有17家金融機構在半年報中披露出區塊鏈技術(shù)最新動(dòng)向，在應用場(chǎng)景中，“區塊鏈+供應鏈金融”成為最主流的組合，已落地多款服務(wù)平臺。

其中，工商銀行的“工銀e信”、平安銀行的“供應鏈應收賬款服務(wù)平臺(SAS)”、貴陽(yáng)銀行的“爽融鏈”等均運用區塊鏈技術(shù)助力實(shí)體經(jīng)濟，解決中小微企業(yè)融資難的痛點(diǎn)。

此外，貿易融資、客戶(hù)服務(wù)等也成為金融機構青睞的區塊鏈應用領(lǐng)域，建設銀行、光大銀行等在此多有建樹(shù)。由此可見(jiàn)，區塊鏈在金融領(lǐng)域的作用愈加凸顯。

工商銀行、平安銀行

“搶灘登陸”供應鏈金融

供應鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

目前，供應鏈金融在我國仍然處于初步發(fā)展階段，不過(guò)，受益于應收賬款、商業(yè)票據以及融資租賃市場(chǎng)的不斷發(fā)展，供應鏈金融在我國發(fā)展較為迅速。據悉，我國供應鏈金融市場(chǎng)規模已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。

《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計，在滬深兩市金融業(yè)類(lèi)的87家上市公司中，有17家在半年報中著(zhù)重提到了區塊鏈技術(shù)的研究成果，15家為銀行，占據絕大多數。其中，供應鏈金融成為與區塊鏈技術(shù)關(guān)聯(lián)次數最多的領(lǐng)域，成為金融機構布局區塊鏈的主戰場(chǎng)。

供應鏈金融是落地成果最集中的領(lǐng)域，包括工商銀行、平安銀行、交通銀行、南京銀行、貴陽(yáng)銀行等10余家金融機構均有涉及，其中含金量最高的服務(wù)平臺成為主力PK的重點(diǎn)，工商銀行的“工銀e信”、平安銀行的“供應鏈應收賬款服務(wù)平臺(SAS)”等都各有側重。

工商銀行平臺的特色是側重信用延伸。其在2018年半年報中表示，積極開(kāi)展線(xiàn)上供應鏈融資服務(wù)，利用區塊鏈技術(shù)打造核心企業(yè)信用跨層級流轉工具“工銀e信”，支持核心企業(yè)信用向產(chǎn)業(yè)鏈末端小微企業(yè)延伸。

事實(shí)上，區塊鏈技術(shù)特點(diǎn)能有效解決供應鏈金融信用痛點(diǎn)。

區塊鏈技術(shù)可以實(shí)現供應鏈金融體系的信用穿透，為二級供應商分銷(xiāo)商解決融資難、融資貴的問(wèn)題。工信部信息中心在《2018年中國區塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)》中指出，區塊鏈主要在其中發(fā)揮兩個(gè)作用，首先是核心企業(yè)確權過(guò)程，包括整個(gè)票據真實(shí)有效性的核對與確認；其次是證明債權憑證流轉的真實(shí)有效性，保證債權憑證本身不能造假，實(shí)現信用打通，進(jìn)而解決二級供應商的授信融資困境。

而平安銀行著(zhù)力發(fā)展應收賬款類(lèi)業(yè)務(wù)。平安銀行依托A(AI人工智能)、B(Blockchain區塊鏈)、C(Cloudcomputing云計算)技術(shù)，搭建供應鏈應收賬款服務(wù)平臺(SAS)，賦能升級供應鏈金融服務(wù)模式，為核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游供應商提供線(xiàn)上應收資產(chǎn)交易、流轉服務(wù)，推動(dòng)供應鏈金融業(yè)務(wù)“雙輕”轉型，支持中小微企業(yè)應收賬款融資。2017年末，SAS平臺業(yè)務(wù)通過(guò)監管備案，完成首單融資；2018年上半年，SAS平臺業(yè)務(wù)規模突破10億元，已有上百家用戶(hù)獲得平臺服務(wù)支持。

在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)實(shí)踐中，通常認為供應鏈金融的產(chǎn)品分為應收類(lèi)(基于應收賬款融資)、預付類(lèi)(預付款融資)和存貨類(lèi)(現貨質(zhì)押融資)三大類(lèi)產(chǎn)品。某銀行業(yè)人士解釋道，應收賬款融資是指在供應鏈核心企業(yè)承諾支付下，供應鏈上下游的中小企業(yè)可以用未到期的應收賬款向金融機構進(jìn)行貸款的一種融資模式。

傳統金融機構集體進(jìn)軍供應鏈金融并不是偶然。市場(chǎng)上一直流行著(zhù)這樣的說(shuō)法，供應鏈金融被認為是區塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域落地的首戰場(chǎng)，為何會(huì )有此結論？

科達股份Chainplanet分析師楊智萍有著(zhù)多年傳統金融行業(yè)資深分析師經(jīng)歷，對供應鏈金融進(jìn)行過(guò)深入研究。她對《證券日報》記者分析道，在傳統模式中，核心企業(yè)并不掌握其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與銷(xiāo)售情況，也就沒(méi)有足夠的數據來(lái)判斷上下游企業(yè)信用情況；再加上供應鏈條上的確權不明確，商業(yè)銀行不好評估企業(yè)信用，最終導致生態(tài)內融資因此不暢。

“區塊鏈技術(shù)的介入，主要可以解決兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是解決信用數據庫的問(wèn)題，數據龐大有序不可篡改；還有一個(gè)就是確權問(wèn)題，就是債權具體、可追溯、永久儲存。”楊智萍進(jìn)一步補充道。

“區塊鏈+供應鏈金融”

仍在磨合期

雖然市場(chǎng)上掌聲一片，但“區塊鏈+供應鏈金融”仍處于“叫好不叫座”的尷尬地位。

理論上，區塊鏈不可篡改、可追溯等特點(diǎn)正對供應鏈金融的痛處。不過(guò)，在實(shí)際應用中，仍存在一些現實(shí)阻礙因素。楊智萍認為，現階段供應鏈金融領(lǐng)域的實(shí)際應用還是相當不成熟的。

她向記者援引了某項目方的觀(guān)點(diǎn)。該項目方從市場(chǎng)角度闡述了現階段“區塊鏈+供應鏈金融”存在的三個(gè)難點(diǎn)。首先，將平臺上的數據都上鏈處理，需要核心企業(yè)的配合，需要核心企業(yè)與供應鏈金融企業(yè)之間先建立起高度的互信，或者商業(yè)利益上達成一致，否則平臺很難將數據共享出來(lái)；其次，還要調動(dòng)起平臺上經(jīng)銷(xiāo)商的積極性，使其積極上鏈，在沒(méi)有代幣發(fā)行的情況下，如何吸引經(jīng)銷(xiāo)商作為節點(diǎn)加入到區塊鏈系統上，是需要解決的問(wèn)題；再次，針對一個(gè)核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈建立起聯(lián)盟鏈系統，需要付出一定的開(kāi)發(fā)成本。

楊智萍從宏觀(guān)角度向記者補充了原因，她認為，一個(gè)原因是基礎設施建設的不完善，另一個(gè)原因是政策監管的風(fēng)險。另外，區塊鏈行業(yè)人才的稀缺也是重要原因。

而針對行業(yè)人才的稀缺，鏈塔智庫合伙人、首席分析師于睿給出了更多解釋。他表示，區塊鏈的應用落地會(huì )改變行業(yè)原有的工作方式，牽扯甚廣，落地的隱形成本不可忽視。企業(yè)需要相關(guān)人才配合，金融機構需要具備新知識的從業(yè)人員，同時(shí)也要求資金來(lái)源能夠理解這種新的操作方式。這個(gè)牽扯到人才、時(shí)間等方面的成本，是區塊鏈落地供應鏈金融領(lǐng)域甚至各個(gè)領(lǐng)域都會(huì )遇到的一個(gè)問(wèn)題。

此外，于睿對“區塊鏈+供應鏈金融”叫好不叫座現象有著(zhù)更深刻的解讀。區塊鏈在供應鏈金融領(lǐng)域的落地，是通過(guò)技術(shù)的手段，將企業(yè)與資信、交易相關(guān)的數據，在線(xiàn)化、可信化，進(jìn)而可交易化，這毫無(wú)疑問(wèn)是一種更先進(jìn)的市場(chǎng)和交易方式。他對《證券日報》記者表示，除去上述落地隱形成本的問(wèn)題外，“區塊鏈+供應鏈金融”落地還會(huì )遇到兩個(gè)問(wèn)題，分別涉及金融業(yè)的根本痛點(diǎn)和創(chuàng )新本身必經(jīng)的示范推廣過(guò)程。

金融業(yè)的根本痛點(diǎn)是過(guò)多的資金、過(guò)高的收益預期，對應太稀缺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。區塊鏈對資產(chǎn)端進(jìn)行透明化和可信化，只是對融資過(guò)程優(yōu)化，但并沒(méi)有對資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行優(yōu)化。于睿解釋道，“這就導致雖然有一定數量的金融機構和企業(yè)參與了相關(guān)的區塊鏈，但實(shí)際上，可以融到資的企業(yè)并不會(huì )增加，反而會(huì )因為資產(chǎn)質(zhì)量透明后尋租空間下降，導致融資成功率暫時(shí)下降。”

此外，區塊鏈對行業(yè)產(chǎn)生積極作用，更依賴(lài)規模化、網(wǎng)絡(luò )化，必須從更高維度推動(dòng)。他表示，不單單在供應鏈金融領(lǐng)域，在整個(gè)區塊鏈的落地過(guò)程中，一般要經(jīng)歷較長(cháng)的示范推廣階段，即使進(jìn)入推廣階段，也可能因為成本高昂和綜合性能不夠全面，無(wú)法有效應對市場(chǎng)競爭。“另外，創(chuàng )新者還要面對既有的制度風(fēng)險和利益競爭風(fēng)險。比如在供應鏈金融領(lǐng)域應用區塊鏈，會(huì )在很大程度上影響傳統參與機構的利益分配格局。也會(huì )導致落地的時(shí)候遇到一定程度的反彈。”于睿進(jìn)一步補充道。

轉自：物流與采購網(wǎng)