11月16日（周一），首批四大科創(chuàng )ETF即將正式登陸市場(chǎng)。

易方達、工銀瑞信、華夏、華泰柏瑞四只科創(chuàng )50成份ETF于“雙11”狂歡節當天集體發(fā)布公告，稱(chēng)5天后將于上海證券交易所上市。鑒于這批ETF的設立就是為了讓投資者“便宜入股”科創(chuàng )板，乃至獲得投資科創(chuàng )板的機會(huì )，可以說(shuō)相當應景。

工銀瑞信指數投資中心投資部副總監，也是工銀科創(chuàng )ETF基金經(jīng)理趙栩表示，科創(chuàng )ETF的推出不僅可以有效降低科創(chuàng )板的投資門(mén)檻，還可以通過(guò)科創(chuàng )50指數自我進(jìn)化的能力，有效幫助投資者解決科技前沿行業(yè)的判斷難題，并分散個(gè)股波動(dòng)風(fēng)險。

長(cháng)遠來(lái)看，科創(chuàng )板市場(chǎng)將逐漸做大做強，也將引領(lǐng)中國科技周期的新發(fā)展，科創(chuàng )ETF作為投資該領(lǐng)域核心資產(chǎn)的最有效方式之一，有助于投資者分享中國科技周期的投資價(jià)值。

科創(chuàng )板：對標納斯達克，板塊具有高度成長(cháng)性

作為四只ETF投資領(lǐng)域的科創(chuàng )板2019年6月正式開(kāi)板，并于同年7月下旬迎來(lái)首批新股。成立之初其定位就與納斯達克相似，目的在于放寬市場(chǎng)準入門(mén)檻，為具有潛在盈利能力的成長(cháng)型高科技企業(yè)提供融資渠道。

相較于核準制，科創(chuàng )板作為國內首個(gè)注冊制市場(chǎng)，具有效率高、上市門(mén)檻低的特點(diǎn)，補充了我國成長(cháng)科創(chuàng )型企業(yè)融資短板。其放寬漲跌幅限制、單筆申報數量不小于200股等規則也更靠近國際成熟市場(chǎng)。

成立以來(lái)，科創(chuàng )板規模持續擴張，目前已有195只股票成功上市，未來(lái)隨著(zhù)制度及相關(guān)法規政策日趨完善，或將具備更大的成長(cháng)空間，有望成為“中國版納斯達克”，當前投資價(jià)值不言而喻。

看好科創(chuàng )板，科創(chuàng )50指數具有投資價(jià)值

作為科創(chuàng )板首條指數，科創(chuàng )50指數由科創(chuàng )板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，具有以下特征：

一是指數代表性充分。截至5月底，50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發(fā)費用、營(yíng)業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~指標上的覆蓋率均超過(guò)60%。

二是行業(yè)特征鮮明。50只樣本集中于新一代信息技術(shù)、生物醫藥、高端裝備等戰略新興行業(yè)，凸顯了科創(chuàng )板創(chuàng )新驅動(dòng)的行業(yè)結構特征。

三是科創(chuàng )屬性突出。50家樣本公司平均研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例達13%，高比例的研發(fā)投入為業(yè)績(jì)增長(cháng)提供助推力。未來(lái)，隨著(zhù)科創(chuàng )板上市公司數量與規模增加，指數會(huì )納入更多代表性佳、市場(chǎng)影響力強的科創(chuàng )板上市公司，中長(cháng)期收益能力明顯。

光大證券分析師劉均偉表示，當前國內經(jīng)濟復蘇強勁，科創(chuàng )板作為經(jīng)濟增長(cháng)新引擎，在整體經(jīng)濟向好的趨勢下，四季度有望持續超預期。在此背景下，科創(chuàng )50指數有望長(cháng)期受到利好。

一、業(yè)績(jì)表現

今年以來(lái)，相較于A股市場(chǎng)其它主流寬基指數，科創(chuàng )50表現突出。

截至11月13日收盤(pán)，科創(chuàng )50指數累計漲幅達43.7%，小于創(chuàng )業(yè)板50將近70%的上漲，但大幅跑贏(yíng)同期滬深300指數和中證100指數不到20%的漲幅。

二、成分股

成分股來(lái)看，科創(chuàng )50持倉股票平均市值較小，個(gè)股市值分布也較為分散，集中于信息技術(shù)、生物醫藥、高端裝備等科創(chuàng )屬性行業(yè)，有助于投資者在專(zhuān)注行業(yè)主題投資目標的同時(shí)，有效分散風(fēng)險。

個(gè)股市值集中度

相比主板及創(chuàng )業(yè)板其它寬基指數，科創(chuàng )50指數平均市值較小，僅為235億元，與中證500指數相仿，低于創(chuàng )業(yè)板50的765億元平均市值，更遠遠低于滬深300和中證100指數分別逾1500和3000億元的平均市值。

其中中小市值股票占比較高。科創(chuàng )50指數市值小于500億元的中小盤(pán)股權重占比68.74%，超過(guò)科技50、創(chuàng )業(yè)板50和滬深300指數，市值高于1000億元的大盤(pán)股指數僅10.06%，遠低于上述三個(gè)指數。

重倉股市值來(lái)看，科創(chuàng )50指數相較同樣科技屬性較高的科技50和創(chuàng )業(yè)板50來(lái)說(shuō)，也相對更為分散，布局較廣。

相較另外2只指數前十大重倉市值占比均達到約57%，科創(chuàng )50指數中這一比例僅為48%。

行業(yè)分布及集中度

從Wind一級行業(yè)分布來(lái)看，科創(chuàng )50主要覆蓋信息技術(shù)、醫療保健、計算機、工業(yè)、材料4個(gè)領(lǐng)域。

相較于科技50和創(chuàng )業(yè)板50指數，科創(chuàng )50指數更加側重于信息技術(shù)。權重第一的信息技術(shù)行業(yè)市值占比接近60%，與科技50接近，排名第二的醫療保健行業(yè)則占比僅22.51%，低于科技50和創(chuàng )業(yè)板50。

工業(yè)和材料在科創(chuàng )50中分別占比10.19%和8.77%，使其兼具科技屬性明確和覆蓋范圍廣泛的特征。

成分股年內表現

成分股年內表現來(lái)看，科創(chuàng )50幾大重倉股今年以來(lái)平均漲幅達50%以上，明顯拉動(dòng)指數業(yè)績(jì)。

其中，第一大重倉金山辦公今年以來(lái)漲幅超80%，傳音控股及海爾生物年內股價(jià)都已翻番。

三、科創(chuàng )50指數其它基本信息如下：

四只科創(chuàng )50ETF已知信息如下

根據已披露的信息，四只科創(chuàng )50ETF將分別由易方達、華夏、工銀瑞信和華泰柏瑞四家基金公司打理。

四只ETF管理費用和托管費用沒(méi)有差別，均為0.5%和0.1%，規模也相差不大。

上市之前，四只基金自9月28日成立日計算，至目前收益率略有差異，易方達為-0.75%，其余三只收益率相近，均在3%以上。

文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞